Cessação De Todas As Opções De Ações E Bônus

Um guia para a remuneração dos CEOs É difícil ler as notícias comerciais sem apresentar relatórios sobre os salários, bônus e pacotes de opções de ações concedidos aos principais diretores de empresas de capital aberto. Fazer sentido dos números para avaliar a forma como as empresas estão pagando o seu maior conteúdo não é sempre fácil. A remuneração dos executivos está a favor dos investidores. Aqui estão algumas orientações para verificar o programa de compensação da empresa. Os conselhos da Risk and Reward Company, pelo menos em princípio, tentam usar contratos de compensação para alinhar as ações dos executivos com o sucesso da empresa. A idéia é que o desempenho do CEO oferece valor à organização. Pagar pelo desempenho é o mantra que a maioria das empresas usa quando tentam explicar seus planos de compensação. Embora todos possam apoiar a idéia de pagar o desempenho, isso implica que os CEOs assumem riscos: as fortunas dos CEOs devem crescer e cair com as fortunas das empresas. Quando você está olhando para um programa de compensação da empresa, vale a pena verificar para ver o quanto os executivos de estaca têm na entrega dos bens para os investidores. Vamos dar uma olhada em como as diferentes formas de compensação colocam uma recompensa de CEOs em risco se o desempenho for fraco. (Para mais informações, verifique a avaliação da remuneração do executivo.) Salários da CashBase Atualmente, é comum que os CEOs recebam salários base bem acima de 1 milhão. Em outras palavras, o CEO recebe uma ótima recompensa quando a empresa está bem, mas ainda recebe a recompensa quando a empresa faz mal. Por sua conta, os grandes salários base oferecem pouco incentivo para que os executivos trabalhem mais e tomem decisões inteligentes. Bônus Tenha cuidado com os bônus. Em muitos casos, um bônus anual é nada mais do que um salário base disfarçado. Um CEO com um salário de 1 milhão também pode receber um bônus de 700 mil. Se algum desses bônus, digamos 500.000, não varia com o desempenho, então o salário real dos CEOs é de 1,5 milhão. Os bônus que variam com o desempenho são outro assunto. É difícil argumentar com a ideia de que os CEOs que sabem que serão recompensados ​​pelo desempenho tendem a atuar em um nível mais alto. Os CEOs têm um incentivo para trabalhar duro. O desempenho pode ser avaliado por qualquer número de coisas, como lucros ou crescimento de receita, retorno sobre o patrimônio líquido. Ou compartilhar valorização de preços. Mas usar medidas simples para determinar o pagamento adequado para o desempenho pode ser complicado. As métricas financeiras e as ganhos anuais de preços das ações nem sempre são uma medida justa de quão bem um executivo está fazendo seu trabalho. Os executivos podem ser injustamente penalizados por eventos únicos e escolhas difíceis que podem prejudicar o desempenho ou causar reações negativas do mercado. Cabe ao conselho de administração criar um conjunto equilibrado de medidas para julgar a eficácia dos CEOs. (Saiba mais sobre julgar o desempenho de um CEO em Avaliando uma Administração da Companys.) Opções de ações As opções de ações de trombeta das empresas são a maneira de vincular os interesses financeiros dos executivos com os interesses dos acionistas. Mas as opções estão longe de ser perfeitas. Na verdade, com as opções, o risco pode ficar mal inclinado. Quando as ações aumentam em valor, os executivos podem ganhar uma fortuna com as opções - mas quando elas caem, os investidores perdem, enquanto os executivos não estão pior do que antes. Na verdade, algumas empresas permitem que os executivos troquem ações de opções antigas por ações novas e de baixo preço quando as ações da empresa caírem em valor. Pior ainda, o incentivo para manter o preço da ação automobilístico para cima para que as opções permaneçam in-the-money encoraja os executivos a se concentrarem exclusivamente no próximo trimestre e ignorem os interesses dos acionistas a mais longo prazo. As opções podem até alertar os principais gerentes para que manipulem os números para garantir que os objetivos de curto prazo sejam atendidos. Isso dificilmente reforça o vínculo entre CEOs e acionistas. Propriedade de estoque Estudos acadêmicos dizem que a propriedade comum de ações é o driver de desempenho mais importante. Assim, uma maneira para os CEOs realmente terem seus interesses vinculados com os acionistas é que eles possuem ações e não opções. Idealmente, isso envolve a atribuição de bônus de executivos com a condição de usar o dinheiro para comprar ações. Enfrentá-lo: os principais executivos atuam mais como proprietários quando eles têm uma participação no negócio. (Se você está se perguntando sobre a diferença nas ações, confira o nosso Tutorial de Bases de Stocks). Encontrando os Números Você pode encontrar toda uma série de informações sobre um programa de compensação da empresa em seu arquivamento regulatório. Formulário DEF 14A, arquivado na Securities and Exchange Commission. Fornece tabelas de compensação para o CEO da empresa e outros executivos mais bem pagos. Ao avaliar o salário base e o bônus anual, os investidores gostam de ver as empresas premiarem um pedaço maior de compensação como bônus em vez de salário base. O DEF 14A deve oferecer uma explicação sobre como o bônus é determinado e o que a remuneração da forma, seja dinheiro, opções ou ações. Informações sobre as participações em opções de ações de CEO também podem ser encontradas nas tabelas de resumo. O formulário divulga a frequência das concessões de opções de ações eo montante de prêmios recebidos pelos executivos no ano. Ele também divulga re-pricing das opções de compra de ações. A declaração de proxy é onde você pode localizar números na propriedade efetiva dos executivos na empresa. Mas não ignore as tabelas que acompanham notas de rodapé. Lá, você descobrirá quantas dessas ações o executivo realmente possui e quantos são opções não exercidas. Novamente, é reconfortante encontrar executivos com muito estoque de propriedade. Conclusão Avaliar a compensação de CEO é um pouco de arte negra. Interpretar os números não é muito direto. Mesmo assim, é valioso para os investidores saberem como os programas de compensação podem criar incentivos - ou desincentivos - para que os principais gerentes trabalhem no interesse dos acionistas. Milhões de milhões, o pagamento do CEO sobe no relatório de remuneração do CEO dos EUA HOJE. (Foto: Jerry Mosemak, EUA HOJE) No que diz respeito ao pagamento dos executivos, 2013 pode ser um dos livros de registro, com 15 CEOs e outros membros-chave das empresas de capital aberto que aderiram ao clube de compensação de mais de 100 milhões, provavelmente o mais Antes da crise financeira de 2008. Com a temporada de proxy em plena floração, as empresas estão divulgando pagamentos em compensação em massa. Dependendo da metodologia de relatório, os pagamentos agregados e os ganhos de ações e opções de ações que fornecem comparações de compensação ano-a-ano podem variar amplamente. A análise dos EUA hoje da Amp. Padrão, as empresas Poors 500, lideradas pelo mesmo CEO nos últimos dois exercícios fiscais, incluem o pagamento médio de 2013, incluindo salário, bônus, prêmios de incentivo, vantagens e ganhos de ações adquiridas e as opções de compra de ações subiram 13 a 10,5 milhões, um nível impulsionado Pelo aumento dos preços das ações que provavelmente aumentará à medida que mais empresas atendem aos prazos de arquivamento da Comissão de Valores Mobiliários. Um exame de um espectro mais amplo de empresas que apresentaram declarações de procuração arquivadas até 3 de abril encontrou ganhos de compensação muito maiores entre os principais executivos, até 3,3 bilhões para o co-fundador do Facebook, Mark Zuckerberg. Além disso, ao contrário dos anos passados, quando grandes ganhos de compensação se concentraram em alguns setores, os reis de pagamento reina longe dos reinos de Wall Street e Silicon Valley, incluindo o CEO da Starbucks, Howard Schultz, Discovery Communications David Zaslav e Jim Gallogly, diretor de petroquímicos Fabricante LyondellBasell. Iniciando um ano em que os ganhos de ganhos corporativos continuam a ser principalmente decorrentes de cortes de empregos e racionalização em vez de crescimento orgânico, bem como quase uma década de crescimento salarial estagnado para trabalhadores de base, os ganhos contínuos no pagamento de CEOs sublinham a desconexão Entre salas de reuniões e rua principal. Entre as nações, 104,8 milhões de trabalhadores a tempo inteiro, os salários médios anuais médios foram de 40,872 no ano passado, apenas 1,4 em relação a 2012. Os extremos estão ficando maiores e correm para o debate sobre a desigualdade de renda, diz Alan Johnson, consultor de compensação de veteranos. Os conselhos estão bastante preocupados com a forma como a compensação executiva será percebida. Há muito pouco, vamos fazer o Sr. Big feliz porque todos eram amigos e ele é um homem legal. Mas você tenta equilibrar o que é competitivo. Eu digo aos conselhos que seu principal objetivo é fazer o que é melhor para os acionistas. Se um CEO criou o valor para o acionista, se eles são bons ou sortudos, e as coisas parecem estar indo bem, você provavelmente terá que pagar muito. Atrás das maiores pontuações: contratos de trabalho, conselhos corporativos benevolentes e, claro, o mercado Bull de Streets Wall, que continua a elevar o valor das opções de compra de ações e ações restritas, muitas emitidas em preços baixos de pré e pós-recessão, que foram adquiridos ou Foram arrecadados no ano passado. A recuperação dos mercados de ações criou um efeito de riqueza maciça, e a velocidade com que as pessoas podem acumular centenas de milhões de dólares está se acelerando, anotou o analista de remuneração corporativa de longa data, Paul Hodgson, que diz que o lote de companhia aberta de 2013 Os mega-assalariados podem ser os maiores desde que a crise financeira de 2008 afligiu Wall Street e ganhos corporativos. Com certeza, as maiores pontuações foram acumuladas por fundadores da empresa, liderados por Zuckerbergs, um ano após o abandono da Universidade de Harvard ter cobrado opções de ações por 2,3 bilhões. Outro vencedor da repetição, o fundador da Starbucks Schultz, recebeu uma remuneração avaliada em 163 milhões, incluindo mais de 128 milhões do exercício de opções de compra de ações, depois de puxar cerca de 142,5 milhões em 2012. Isso não inclui um pagamento de 193 milhões de ações diferidas e dividendos 2013 que a Starbucks diz é De uma bolsa de ações de 1992. Outros retornando 100 milhões de clubbers incluem o bilionário da Oracle, Larry Ellison, que recebeu uma remuneração avaliada em 78,4 milhões e ganhou mais 151,4 milhões de opções de compra de ações anteriormente premiadas, e o presidente do Google, Eric Schmidt, que recebeu uma remuneração de 19,3 milhões em 2013 e ganhou 28,2 milhões de ações adquiridas . Em fevereiro, Schmidt recebeu 100 milhões de ações restritas em reconhecimento de suas contribuições para o desempenho da Googles (2013). O Google concedeu à Schmidt uma concessão de ações de mais de 100 milhões de reais quando ele demitiu como CEO em 2011. A Walt Disney avaliou a remuneração do CEO Robert Igers em 34,3 milhões, ante 37,1 milhões em 2012. Mas os ganhos com as ações que adquiriram e as opções anteriormente anteriormente exercidas Ano, colheu mais 72,4 milhões. (Foto: Dario Acosta) Entre outros executivos da indústria do entretenimento, a Viacoms Philippe Dauman recebeu uma remuneração avaliada em mais de 148,3 milhões, enquanto a remuneração e ganhos de ações do vice-presidente senador Tom Dooleys foram avaliadas em 117,8 milhões. A Discovery Communications Zaslav recebeu uma remuneração e ganhos de prêmios patrimoniais anteriores de cerca de 118,6 milhões, incluindo ganhos de 58,7 milhões em opções de ações anteriormente emitidas e 26,6 milhões de ações adquiridas. Zuckerbergs bonanza de lado, os executivos de empresas de capital privado de capital aberto, dos quais embolsaram bilhões na era de aquisição alavancada que alimentaram fusões e aquisições na década de 1980 foram os maiores vencedores de 2013. Apollo Globals Leon Black recebeu 546 milhões, incluindo quase 370 milhões em pagamentos de dividendos e cerca de 177 milhões em outros pagamentos. Os co-fundadores Josh Harris e Marc Rowan obtiveram cerca de 397 milhões e 366 milhões. Stephen Schwarzman, co-fundador da empresa de investimentos Blackstone Group, recebeu mais de 465 milhões em compensação, dividendos e outros pagamentos, mais do que o dobro de sua compensação de 229 milhões de 2012. Os co-CEOs da KKR, Henry Kravis e o primo George Roberts, receberam mais de 160 milhões de dividendos e outras compensações. A Kravis recebeu cerca de 161 milhões de Roberts, 165 milhões. Entre outros membros do clube de mais de 100 milhões, a Gilead Sciences John Martin obteve uma remuneração avaliada em 179,2 milhões, cerca de 159 milhões de opções de compra de ações anteriormente adjudicadas, 4,9 milhões de ações adquiridas e 15,5 milhões em prêmios de salários, incentivos e ações, quase O dobro dos 95,8 milhões da empresa de biotecnologia diz que Martin puxou o ano anterior. (Foto: Kim White, Bloomberg) O co-fundador e CEO da Salesforce, Marc Benioff, obteve remuneração, remuneração de incentivo, prêmios de equivalência patrimonial e valorização de 22,1 milhões, acrescida de 106,3 milhões de ganhos do exercício de opções de compra de ações. E Paul Bisaro, CEO da empresa farmacêutica Actavis, ganhou 107,8 milhões de ações adquiridas e exerceu opções de compra de ações em cima da remuneração avaliada em 11,4 milhões. LynondellBasell disse que Gallogy recebeu uma remuneração avaliada em 106 milhões, incluindo um ganho de 73 milhões de uma bolsa de ações de 2010 que foi adquirida em 2013. Ameriprise Financials Jim Cracchiolo mal perdeu o clube de 100 milhões, com uma remuneração avaliada em 20,4 milhões e cerca de 79 milhões em ganhos de ações exercidas Opções e ações compartilhadas. Temporizadores curtos, aposentados e os que logo se mostraram também marcaram, embora em uma escala menor, mas ainda impressionante. O CEO da Time Warner Cable, Robert Marcus, no trabalho, apenas seis semanas, quando o Comcast da TV a cabo ofereceu uma compra de 45 bilhões para pagar quase 80 milhões em indenizações, adquirindo ações e bônus suplementares. O fundador e CEO da Discovery Communications, John Hendricks, que se aposentou no próximo mês, obteve uma remuneração avaliada em 94 milhões, incluindo 7,8 milhões de salários, incentivos e outras compensações, além de ganhos de opções avaliados em 86 milhões, ante 32,9 milhões em 2012. Stanley O amplificador preto Decker Executive Chairman Nolan Archibald obteve remuneração e ganhos de ações e opções avaliadas em mais de 130 milhões, incluindo um bônus de sinergia de 51,7 milhões com base em sinergias de custo realizadas com a fusão de 2010 com a Stanley Toolworks, um pagamento que é escrupuloso para seus parâmetros e Tamanho. Muita compensação foi assada nos anos atrás, e é uma surpresa quando aparece. Mas isso está empurrando isso, diz Ralph Ward do boletim informativo do Boardroom Insider. (Foto: Marcio Jose Sanchez, AP) Factoring em prêmios de ações adquiridas e opções exercidas no ano passado, dezenas de outros CEOs puxaram mais do dobro da remuneração mediana da CEO. As maçãs Tim Cook receberam 4,3 milhões de salários e incentivos. Ele também foi capaz de se apropriar de uma parte do subsídio de 376,2 milhões de ações restritas que ele recebeu em 2011 por um ganho de 69,6 milhões. O fundador da Chipotle e o co-CEO Steve Ells obtiveram uma remuneração avaliada em 25,1 milhões, mais 62,1 milhões em ganhos de ações adquiridas e exercício de opções de compra de ações. A cadeia de fast food avaliou o co-CEO da Monty Morans, as ações e as opções ganham quase 46,5 milhões. O fabricante de produtos industriais Honeywell International valorizou a remuneração do CEO David Cotes em cerca de 25,4 milhões. Ele ganhou mais 30,3 milhões de opções de compra de ações. Danahers Lawrence Culp recebeu uma remuneração avaliada em 19,7 milhões, ganhando outros 20,7 milhões de ações adquiridas e exercitando opções de ações previamente adjudicadas. O fabricante de equipamentos esportivos a compensação de Brunswick Dustan McCoys foi avaliado em 8,3 milhões. Ele ganhou quase 56 milhões de opções de compra de ações e de ações adquiridas. Executivos em empresas que você provavelmente nunca ouviu também obtiveram grandes resultados. Selim Bassoul, CEO da Middleby Corp., um fornecedor de equipamentos de restaurantes com sede em Illinois, realizou cerca de 9 milhões de dólares em salários, incentivos e vantagens. As opções de compra de ações e as ações adquiridas aumentaram sua remuneração de 2013 com mais 50,4 milhões. E Mednax, um provedor de cuidados médicos, pagou o CEO Roger Medel 8,8 milhões em compensação. A Medel ganhou mais 42 milhões de ações e opções de compra de ações. Havia um crescente escrutínio e reclamando por ativistas de ações que forçaram empresas como a Occidental Petroleum a renovar os planos de remuneração e os CEOs como McKessons John Hammergren para cortar sua pensão de 159 milhões para 114 milhões. Mas os índices de executivos de longa duração que acumulam anos de remuneração diferida, pagamento suplementar de aposentadoria, participações substanciais de ações e outros benefícios provavelmente receberão pagamentos maciços nos próximos anos. Para muitas empresas, as pensões sendo acumuladas são enormes, há uma enorme quantidade de dinheiro em relação a todas as ações e opções que os CEOs geraram durante seu mandato, diz Hodgson. Ninguém deve derramar lágrimas para Hammergren desistir de 45 milhões de benefícios de pensão. A McKesson, uma distribuidora de produtos farmacêuticos, avaliou sua remuneração de 2013 em 27,5 milhões e disse que ganhou outros 34,2 milhões de ações adquiridas e exercitando opções de compra de ações. Os votos dos decionistas que não são vinculativos aumentaram a conscientização sobre os planos de remuneração dos executivos desde 2011. Mas os acionistas votaram em apenas um plano de compensação em 2014, a empresa de imagem médica Hologics, de acordo com a consultora de compensação Towers Watson. Isso deveu-se parcialmente aos ganhos inebriantes de muitas ações. O índice Standard Poors 500 Index cresceu 32 no ano passado. Os votos de pagamento on-pay podem ser influenciados por uma proposta da Comissão de Valores Mobiliários que exigiria que as empresas divulguem a relação de remuneração entre CEOs e trabalhadores médios. Mas a proposta, parte da revisão da Dodd-Frank dos mercados financeiros, foi lançada pela primeira vez em 2010 e continua sendo contrariada por empresas que dizem que a informação seria muito difícil e dispendiosa de calcular. Towers Watson diz que a proposta provavelmente não será incluída nas declarações de procuração até 2016. Mais incômodo, para alguns cães de guarda corporativos, são as vantagens do direito de autor concedidas ao executivo que são muitas vezes mascaradas por salários excessivos e ações, como uso pessoal Do plano corporativo, planejamento financeiro e tributário, exames médicos executivos, subsídios de carro e associações de clube. O valor médio das vantagens do CEO foi de 183 841, mas alguns executivos estão gerando abas muito maiores para viagens, segurança, até contas legais. J. C. Penneys, Mike Ullman, que substituiu o presidente da delegação, Ron Johnson, em abril passado, apresentou mais de 900 mil para uso pessoal de aeronaves corporativas, mais 10 mil para aconselhamento financeiro e 8,200 para segurança doméstica. A Oracle cobriu mais de 1,5 milhão de custos de segurança para casa de Ellisons e 3.000 para despesas legais vinculadas às contribuições de sua campanha pessoal. Embora algumas empresas, como a St. Jude Medical, eliminaram a provisão em dinheiro do CEO, em pitoresca e divertida, em dezembro, a vantagem continua em voga em várias empresas. Ameriprise Financials Cracchiolo, por exemplo, obtém uma provisão anual de 35 mil. O CEO da Allergan, David Pyott, que recebeu uma compensação avaliada em 11,6 milhões no ano passado, obtém um pagamento anual anual de 20 mil em relação a um imposto anual e subsídio de planejamento de 20 mil e mil para um fuste anual. O comerciante de bebidas Dr Pepper Snapple Group paga até 24 mil em subsídios de serviço executivos anuais, além de licenças de automóvel de até 35,000. O diretor-presidente Larry Young recebeu uma remuneração avaliada em 9 milhões e teve ganhos de ações e opções valorizados em mais de 6,2 milhões. Eles podem pagar por tudo com a necessidade apenas de seus salários, diz Hodgson. É a altura da redundância. Michelle Leder, cujo site Footnoted. org rastreia a remuneração e, muitas vezes, ganhos executivos estranhos, geralmente ignorados pelos ativistas acionistas e pela imprensa financeira, está mais preocupado com o uso pessoal generalizado das aeronaves corporativas. As taxas de seis dígitos freqüentemente citadas em proxies corporativos são baseadas no custo dos ingressos de companhias aéreas de primeira classe, e não no custo real de vôos e manutenção de jatos particulares, diz Leder. As empresas realmente ficam loucas com isso, não há contabilidade do custo de forma realista, diz Leder. Mas este é o efeito da prima donna. Se o CEO é usado para acesso irrestrito ao jato corporativo, é difícil tirar esse brinquedo. Como acionista, eu vou me queixar. O mercado de ações em ascensão certamente pode ajudar a aliviar qualquer dor ou desconforto. Contribuição: Mark HannanEmployee Stock Option - ESO BREAKING DOWN Employee Stock Option - ESO Os empregados normalmente devem aguardar um período específico de aquisição de direitos antes de poderem exercer a opção e comprar o estoque da empresa, porque a idéia por trás das opções de ações é alinhar os incentivos entre os Funcionários e acionistas de uma empresa. Os acionistas querem ver o aumento do preço das ações, de modo que os funcionários gratificantes, à medida que o preço das ações aumentam ao longo do tempo, garantem que todos tenham os mesmos objetivos em mente. Como funciona um Contrato de Opção de Compra de Ações Assume que um gerente recebe opções de compra de ações e o contrato de opção permite que o gerente compre 1.000 ações de ações da empresa a um preço de exercício, ou preço de exercício, de 50 por ação. 500 ações do colete total após dois anos e as restantes 500 ações são adquiridas no final de três anos. Vesting refere-se ao funcionário que adquire propriedade sobre as opções, e a aquisição de direitos motiva o trabalhador a ficar com a empresa até as opções serem adquiridas. Exemplos de exercício de opções de ações Usando o mesmo exemplo, suponha que o preço das ações aumenta para 70 após dois anos, o que está acima do preço de exercício das opções de compra de ações. O gerente pode exercer comprando as 500 ações que são adquiridas em 50 e vendendo essas ações ao preço de mercado de 70. A transação gera um ganho de 20 por ação ou 10.000 no total. A empresa mantém um gerente experiente por dois anos adicionais, e os lucros dos funcionários do exercício da opção de compra de ações. Se, em vez disso, o preço da ação não for superior ao preço de exercício 50, o gerente não exerce as opções de compra de ações. Uma vez que o empregado possui as opções de 500 ações após dois anos, o gerente pode deixar a empresa e manter as opções de compra de ações até as opções expirarem. Este arranjo dá ao gerente a oportunidade de lucrar com um aumento no preço das ações na estrada. Factoring em despesas da empresa Os ESOs geralmente são concedidos sem nenhum requisito de desembolso de caixa do empregado. Se o preço de exercício é de 50 por ação e o preço de mercado é de 70, por exemplo, a empresa pode simplesmente pagar ao empregado a diferença entre os dois preços multiplicado pelo número de ações de opções de ações. Se 500 ações forem investidas, o valor pago ao empregado é (20 X 500 ações), ou 10.000. Isso elimina a necessidade de o trabalhador comprar as ações antes do estoque ser vendido e essa estrutura torna as opções mais valiosas. Os ESOs são uma despesa para o empregador, e o custo de emissão das opções de ações é lançado na demonstração de resultados da empresa.